相場が下落して、夜、眠れなくなっている人へ。こんなとき、やってはいけない3つのこと

しかし、相場が大きく動いているときこそ、冷静な判断が必要です。今回は、株価が下落したときに避けたい3つの行動について考えてみます。

投資を始めたばかりで保有資産の評価額が下がると、「これ以上損失が大きくならないうちに売ってしまおう」と考える人もいるでしょう。しかし、売ってしまえば損失が確定します。

売却した後に相場が反発すれば、その値上がりを取り逃すことになります。もちろん、下落した相場が必ず回復するという保証はありません。ただし、老後資金などを準備するために、長期投資を前提として購入したのであれば、短期的な値動きだけを理由に売却する必要はありません。

そもそも、株式や株式投資信託への投資では、価格の下落は避けられません。一時的に含み損が出たことは、投資の失敗を意味するわけではないのです。相場が右肩上がりに上がり続けることはあり得ないので、値下がりは「初期の通過点」と捉えるようにしましょう。

【積立投資のイメージ】

積立投資で含み損が出ている人は、積立をやめないようにしましょう。いったん積立を中断して相場が落ち着くのを待ちたくなるかもしれませんが、それでは積立投資のメリットが活かせなくなります。

積立投資では、一定額を買い付けることで、価格が高いときには少なく、安いときには多くの口数を購入でき、平均購入単価を平準化する効果があります。その後、相場が回復した場合には、下落局面で買い付けなかった分だけ、値上がりの恩恵を十分に受けられない可能性があります
また、積立の再開のタイミングの判断は、簡単ではありません。待てば待つほど買い逃しが続くことになります。

相場全体の下落時に限らず、保有している投資信託の成績が悪くなると、もっと値上がりしている商品に乗り換えた方がよいのではないかと考える人もいるでしょう。
実は初心者の頃の私は、この失敗を繰り返していました。今思うと、これは最も避けるべき行動だと思います。

積立の効果は同じタイミングで同じ金額を回続けることですが、忘れてはならないのが「同じ商品を」という条件です。同じ商品でもタイミングによっては高いときもあれば、安いときもあります。値動きがあるからこそ、積立の効果が生まれるのです。もちろん、まったく成長の期待できない商品であれば入れ替える必要はありますが、基本は長期運用であることを忘れないようにしましょう。

しかも、直近の運用成績がよい商品が、今後も好調な成績を維持するとは限りません。たとえば、ある時期に米国株が日本株より好調だったとしても、その関係がずっと続くわけではありません。特定の国や業種が大きく値上がりした後に投資対象を乗り換えると、高値で購入することにもなりかねません。値動きに合わせて銘柄を入れ替えることを繰り返せば、結果的に安く売って高く買うことになってしまいます。

投資信託を選ぶ際に重視したいのは、短期的な運用成績よりも、投資対象や運用方針、コストなどです。選んだ商品に含み損が出たからという理由だけで、別の商品に乗り換えるのは避けたいところです。

私はFPとして開業した当初（2009年頃）、企業型確定拠出年金を導入企業の従業員さんに説明する講師をしていました。アベノミクス以前の日経平均は1万円前後で推移しており、運用で含み損を抱える人も少なくありませんでした。「長期が前提の投資では短期的な値動きにとらわれない」といっても、相場そのものの地合が悪いと、投資経験のない人が「やってみよう」という気にならないものです。そのため、当時の従業員向けセミナーでは、「できれば元本保証で」という人が大半だったと記憶しています。ところが、アベノミクスで株価が上昇すると、多くの人が「投資信託を買ってみようか」と、投資に前向きになりました。

このように、投資を始めるときは、なるべく相場の地合いがよく、誰でも値上がりの恩恵を受けられる状況が望ましいといえます。「相場は上がったり下がったりするので、値上がりしたとしても、それがずっと続くわけではない」と頭でわかっていても、最初から値上がりを経験すれば、悪い気はしないものです。「値下がりもずっと続くわけではない」とはいえ、いきなり含み損を抱えると「投資なんかやめよう」と思う心理も理解できます。

近年は株価の上昇が続き、投資初心者にとっても始めやすい環境だったといえるでしょう。しかし、上昇相場がいつまでも続くわけではありません。長期投資をマラソンのようなものと考えれば、今回の下落も、その過程で経験する値動きの一つです。こうした値動きに慣れ、ある程度「鈍感」になることも、投資を長続きさせるコツではないでしょうか。